À medida que a guerra comercial entre os EUA e a China aumenta, as maiores questões são qual lado tem mais alavancagem e quais estão dispostos a tolerar mais dor.
A China exportou mais de US $ 400 bilhões para os Estados Unidos no ano passado, muito mais do que as empresas americanas vendidas para a China. É por isso que o governo Trump afirma que tem toda a alavancagem.
“A bola está no tribunal da China. A China precisa fazer um acordo conosco. Não precisamos fazer um acordo com eles”, disse o secretário de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, na terça -feira.
“A China quer o que temos; todo país quer o que temos: o consumidor americano. Ou, para colocar de outra maneira, eles precisam do nosso dinheiro”, disse ela a repórteres em Washington.
Mas o cenário comercial é mais complicado do que isso. E especialistas dizem que a China acredita que pode causar mais danos aos EUA e tolerar mais dor de uma guerra tarifária.
“A China tem muitas cartas para jogar. Ele tem muita alavancagem”, disse Jia Wang, membro sênior do Instituto da China da Universidade de Alberta.
A guerra comercial EUA-China está em pleno andamento, com nenhum lado mostrando sinais de recuar. Andrew Chang explica como a China está posicionada para absorver o choque das tarifas dos EUA e o que essa interrupção econômica global pode significar para seu lugar na ordem mundial. Imagens fornecidas pela Getty Images, The Canadian Press e Reuters.
Uma mudança na resposta da China
O comércio moderno dos EUA-China é dominado por produtos e eletrônicos de tecnologia, de iPhones a computadores e baterias.
Mas Wang diz que há enormes exportações de insumos industriais cruciais que serão muito difíceis para os EUA substituirem porque a China controla grande parte da produção mundial. Por exemplo, em uma medida de retaliação, proibiu as exportações de certos minerais críticos no início deste mês.
A proibição abrange sete elementos e ímãs de terras raras usadas nas tecnologias de defesa, energia e automotivo.
“Isso realmente vai nos machucar as indústrias, e muito poucos países podem realmente preencher essa lacuna”, disse ela. “Não há tempo suficiente para que outros fornecedores cheguem ao mercado rapidamente e forneçam o valor necessário para os EUA … então é uma carta muito poderosa que a China pode jogar”.
Wang também apontou para o fato de a China ser o segundo maior credor estrangeiro da América, mantendo cerca de US $ 760 bilhões nos EUA em títulos do Tesouro em janeiro.
Ao contrário da guerra comercial em 2018, quando a China rapidamente procurou negociar uma pausa nas tarifas, desta vez, Pequim está adotando uma abordagem mais agressiva.
“Se os EUA realmente desejam resolver o problema por meio de diálogo e negociação, deve parar de exercer pressão extrema, parar de ameaçar e chantagear e conversar com a China com base em igualdade, respeito e benefício mútuo”, disse o porta -voz do Ministério das Relações Exteriores Lin Jian em um briefing.
Enquanto isso, o presidente chinês Xi Jinping está em turnê pelos países do sudeste asiático para aumentar os laços econômicos e lançar a China como um parceiro mais confiável do que os EUA
As exportações dos EUA são apenas uma parte
Spencer Hakimian, diretor de investimentos da Tolou Capital Management em Nova York, diz que a China já passou anos diversificando seus parceiros comerciais.
“As exportações da China para os EUA são planas nos últimos 13 anos”, diz ele. Mas, durante o mesmo período, ele diz, suas exportações para o resto do mundo subiram mais de 80 %.
Mesmo durante a primeira presidência de Trump, ele diz que a China estava mais exposta às tarifas americanas. Hoje, ele diz que as exportações da China para os EUA são US $ 400 bilhões em um produto interno bruto de US $ 20 trilhões no total.
“Isso representa dois por cento de sua economia”, disse ele. “Sim, então dói, mas quando você tem uma economia crescendo em cinco por cento e tem uma perda única de dois por cento, não é tão substancial quanto você realmente acha que é”.
Ele diz que a China tinha uma estratégia de longo prazo e um plano claro para o que faria quando as tarifas americanas fossem impostas.
Compare isso, diz ele, com a abordagem caótica de Washington, cuja taxa tarifária na China continua mudando. Quando os mercados caíram na semana passada, Trump reduziu as coisas unilateralmente com isenções abrangentes. Suas melhores escolhas de gabinete ofereceram lógicas muito diferentes para as tarifas, às vezes até se contradizendo. Alguns disseram que as tarifas são permanentes e destinadas a aumentar a receita, enquanto outros disseram que são um ponto de alavancagem para exigir concessões comerciais.
“Sou americano, apoio meu país, quero que os americanos venham essa guerra comercial”, disse Hakimian, “mas também tenho que ser objetivo, porque sou gerente de ativos global e esse é o meu trabalho. Obviamente, os chineses estão mais preparados para isso”.
Uma tolerância à dor mais alta
Dois especialistas na China publicaram um artigo de pesquisa no Washington Quarterly na semana passada, descrevendo a estratégia emergente de Pequim.
Evan Medeiros e Andrew Polk escreveram sobre o que chamavam de “munições econômicas guiadas por precisão” da China que vão além dos controles minerais críticos. Isso inclui considerar investigações antitruste de empresas estrangeiras, dizem eles. Após a última guerra comercial dos EUA, a China introduziu uma disposição chamada Lista de entidades não confiáveis, o que poderia tornar mais difícil para as empresas direcionadas fazer negócios no país.
O presidente dos EUA, Donald Trump, diz que a China está manipulando sua moeda para contornar os efeitos das tarifas dos EUA. Andrew Chang explica o sistema de taxa de câmbio de moeda bem controlada da China e por que a manipulação da moeda não é tão clara. Imagens fornecidas pela Getty Images, The Canadian Press e Reuters.
Acima de tudo, a China tem uma maior tolerância à dor em uma guerra comercial.
Wang diz que o Partido Comunista Chinês não precisa se preocupar tanto com os consumidores irritados chateados com o impacto econômico de uma guerra comercial quanto o governo americano.
“Dado todo o caos nos EUA, ainda é um sistema eleitoral. Então, o presidente Trump e seu gabinete, eles ainda estão tendo que assistir como as pesquisas vão responder à situação”, disse ela.
Junte tudo isso, e a abordagem chinesa da guerra comercial começa a tomar forma. A liderança chinesa acredita que pode causar dor real, mesmo enquanto usa a crise para fortalecer os laços com os países vizinhos.
A parte mais difícil de qualquer conflito é encontrar uma saída. Os EUA parecem ter pensado que poderia forçar a China à mesa e concessões exatas em seus termos. Apenas algumas semanas depois dessa guerra comercial, isso está se mostrando mais complicado do que muitos pensavam.