Como as famílias americanas foram atingidas por anos de altos custos de empréstimos, o presidente Donald Trump entrou no cargo com uma promessa ousada para taxas de juros mais baixas.
Na semana passada, ele Digiu no Federal Reservedizendo: “Vou exigir que as taxas de juros caíssem imediatamente”.
Exceto que praticamente não há chance de que o corpo de fabricação de tarifas do Fed reduza as taxas hoje. E pode não por meses.
O banco central do país começou a diminuir gradualmente sua taxa de juros de referência no ano passado, pois a inflação parecia estar diminuindo constantemente. Mas há muita incerteza e menos urgência, especialmente com o aumento das pressões inflacionárias e um mercado de trabalho aparentemente resiliente, para o Fed realizar um quarto corte consecutivo na reunião de hoje.
Embora Trump possa nomear um novo presidente do Fed em 2026, ele não tem a capacidade de definir política monetária ou alterar a taxa de fundos federais. Nenhum presidente tem o poder direto para reduzir as taxas de hipoteca, o cartão de crédito APRs ou as taxas de empréstimos comerciais.
Na realidade, os dados econômicos desempenham o papel principal aqui. Se a inflação estiver sob controle (em funcionamento idealmente a 2% ao ano) ou o mercado de trabalho se tornar significativamente mais fraco, o Fed teria um mandato para reduzir as taxas de juros. Dado que os preços teimosos são agora, a maioria dos economistas não prevê um corte de taxa de juros até maio ou junho o mais cedo possível.
Aqui está um colapso do que Trump pode e não pode fazer em relação às taxas de juros e ao Fed.
Quem realmente define taxas de juros?
O Federal Reserve define a taxa de fundos federais, que os bancos pagam para emprestar dinheiro da noite para o dia. Essa taxa de juros de referência influencia as taxas que os bancos e os credores cobram dos clientes de tudo, desde cartões de crédito a empréstimos domésticos e de automóveis.
O Fed reduz e aumenta as taxas de juros para estabilizar os preços e manter o desemprego baixo, de acordo com Peter C. Earle, economista sênior do Instituto Americano de Pesquisa Econômica.
Para entender como isso funciona na prática, pense nos primeiros dias da pandemia covid-19. Quando a economia estava craterando em 2020, o Fed retirou taxas de juros para zerona esperança de incentivar gastos e investimentos em um momento em que pessoas e empresas hesitariam. Então, quando a economia se recuperou dois anos depois, o Fed levantou as taxas de juros para domar a inflação rápida.
Que relacionamento o Fed tem com o Congresso?
O Federal Reserve foi criado pelo Congresso em 1913. O Congresso pode alterar a Lei do Federal Reserve para alterar a maneira como o Fed opera, mas o presidente não pode. O poder primário do presidente é nomear o presidente do Fed e outros membros do conselho.
Os presidentes geralmente nomeiam os membros do conselho do Fed que se alinham com suas visões de mundo. No entanto, as nomeações são escalonadas para que nenhum presidente tenha o poder de remodelar totalmente o Fed, disse Sarah Binder, professora de ciências políticas da Universidade George Washington.
Em teoria, Trump poderia pressionar por mudanças na Lei do Federal Reserve através de um Congresso controlado pelos republicanos. No entanto, Binder disse que quaisquer modificações nas regras que governam o Fed precisariam de uma coalizão bipartidária de 60 votos para aprovar o Senado.
✅ O que o presidente pode fazer |
❌ O que o presidente não pode fazer |
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Nomeie um novo presidente do Fed em 2026 (e nomeie os membros do conselho do Fed Chair em geral quando seus termos expirarem) |
Dispare a cadeira do Fed por simples desacordos. As cadeiras do Fed só podem ser removidas “por causa”, como má conduta ou mal infância. |
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A preocupação com voz com a política monetária criticando publicamente as ações do Fed. |
Defina diretamente as taxas de juros para o país ou para instituições bancárias. |
Trump tem poder sobre o Federal Reserve?
Em 2018, durante seu primeiro governo, Trump nomeou Presidente do Fed atual Jerome Powell. Dois anos depois, Trump o chamou de “inimigo. “Quando perguntado em novembro se o presidente poderia demitir ou rebaixar o presidente do Fed ou outros governadores do Fed, Powell respondeu:” Não permitido pela lei “.
O presidente não pode remover Powell antes que seu mandato termine em 2026 simplesmente por causa de desacordos políticos ou frustração com as decisões da taxa de juros. Segundo Earle, os membros do Conselho do Federal Reserve podem ser removidos apenas “por causa”, ou seja, má conduta comprovada, mal condicional ou incapacidade de fazer o trabalho devido a doenças.
Ao mesmo tempo, os presidentes têm energia não oficial sobre o alimentado através do púlpito de valentão. Alguns presidentes são conhecidos por criticar o Fed quando a economia é ruim, pressionando -os a agir. Trump fez isso em março de 2020, ameaçando remover o presidente do Fed quando a economia quase caiu, e é provável que ele aplique essa pressão novamente durante seu segundo mandato.
O Fed é politicamente independente?
Em teoria, o Fed é independente. Mas, na prática, é quase impossível para uma entidade tão importante quanto o Fed estar totalmente acima da política, de acordo com Earle.
O Fed possui várias estruturas que o isolam de influência externa: termos longos para os membros do conselho, linhas de tempo de compromisso escalonadas e projeções de remoção de causas, por exemplo. Tudo isso trabalha para permitir o alimentado alguma autonomia e protegê -lo dos caprichos dos líderes políticos. Mas, em última análise, o Fed opera no meio do sistema político.
“Não pode ser hermeticamente selado”, disse Binder.
Como as políticas de Trump afetarão os cortes nas taxas de juros?
Especialistas dizem que é improvável que as políticas econômicas mais amplas de Trump levassem a reduções de taxa de juros mais rápidas ou profundas. De fato, a maioria dos economistas prevê que terá o efeito oposto.
As propostas de Trump para tarifas sobre importações estrangeiras provavelmente causarão mais inflação, o que poderia empurrar o Fed para aumentar as taxas de juros novamente, de acordo com Dean Bakerum economista sênior do Centro de Política Econômica e Pesquisa.
Talvez o maior impacto de Trump nas taxas seja a pura incerteza que ele inspira, que pode abalar os mercados financeiros. Seus pronunciamentos de rodas livres e ordens executivas sacudem os investidores, que não têm certeza exatamente em que direção ele pode tomar ou qual reação legal ele receberá.
As demandas de Trump para controlar o Fed, independentemente de ele poder seguir adiante, basta adicionar mais instabilidade à mistura.